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        泰信國策驅動車廣路:國企改革站上“風口”
        上海證券報 2015-08-31
         

        隨著近期養老金將入市、滬股通連續大額凈流入、上市公司大股東紛紛增持等利好消息頻傳,經歷又一輪暴跌之后的A股市場是否將能開啟新一輪上漲行情呢?

        對此,泰信國策驅動靈活配置混合型基金擬任基金經理車廣路認為,市場經過這一輪罕見的斷崖式下跌,對投資者的信心影響較大。不過,近期盤面的積極信號在不斷顯現,如果大盤要向上突破,則需要增量資金和新的龍頭板塊的帶領,目前來看,這一有望引領新一輪上漲的驅動力很有可能來自國企改革。

        Wind數據顯示,截至8月25日,由車廣路管理的泰信藍籌精選近3年收益率為84.25%,位列同類基金前1/4。一直以來,車廣路堅持自上而下以國家政策為導向和自下而上依據公司基本面相結合的選股策略。

        站在如今的時點,車廣路表示,這一輪A股的下跌主要是由于去杠桿引起,在快速大幅下跌之后,雖然投資者信心受傷明顯,買入意愿偏弱,但市場已經逐步進入底部區域。未來如果市場要重新走上上漲之路,還需要增量資金的配合。“隨著養老金投資管理措施的出臺和對場外非法配資清理的即將結束,離增量資金入場已經越來越近了”車廣路說。

        另一方面,他指出,市場上漲的另一個必要條件是龍頭板塊的帶領,上半年的代表無疑是互聯網+,尤其是互聯網金融板塊,在目前的市場環境來看,未來的龍頭板塊很有可能是國企改革。

        車廣路向記者解釋道,在A股市場中,有國資背景的上市公司達到半數以上,市值占比超過60%,且絕大部分國企具備上佳的股東背景和大量的資源,但是國企普遍存在壟斷和“一家獨大”的頑疾,對于社會資源存在一定程度的浪費。“但是通過國企改革,打破壟斷,放松管制,能夠使得一批老國企迸發出新的活力,這必將能夠帶動市場走出一輪嶄新的行情。”

        在他看來,央企整合、提高國企資產證券化率、十三五規劃和保增長將成為主導四季度行情的關鍵詞。“上半年南北車的合并拉開了央企改革的序幕,伴隨著各地改革政策的逐漸揭幕、落地,地方國改也必將呈現風起云涌之勢。”車廣路說。

        除此之外,車廣路指出,目前多數國企的資產證券化率不足30%,提升空間巨大,由國資證券化帶來的并購重組、資產注入、整體上市將會受到資本市場的重點關注。由混合所有制、股權激勵、員工持股等多方面改革所帶來的改革紅利也同樣值得期待。

         
         
         
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